Ce qu'un gérant DFSA catégorie 3C peut et ne peut pas faire

Ce qu'est la catégorie 3C

La Dubaï Financial Services Authority licencié les sociétés du DIFC selon des catégories prudentielles numérotées de 1 à 5, fixées par les activités exercées. La catégorie 3C est la classe des gérants d'actifs et de fonds, et c'est là où se situe la grande majorité des gérants d'actifs et de fonds du DIFC. Dans le rulebook de la DFSA, une société relève de la catégorie 3C lorsque sa licence autorise des activités telles que la gestion d'actifs ou la gestion d'un fonds d'investissement collectif, parmi une liste définie.

En bref, si l'activité consiste à exploiter des fonds ou à gérer des portefeuilles clients sur une base discrétionnaire, la catégorie 3C est presque toujours la licence en question.

Ce qu'elle permet

Une licence de catégorie 3C permet de gérer un fonds d'investissement collectif, ce qui couvre les Qualified Investor Funds du DIFC, les Exempt Funds pour clients professionnels et les Public Funds plus exigeants, et elle permet de gérer des actifs, c'est-à-dire la gestion discrétionnaire de portefeuille pour des clients. En pratique, c'est le pouvoir de lancer et d'exploiter un fonds et de prendre des décisions d'investissement sans demander l'accord du client pour chaque opération, la marque de la gestion discrétionnaire. Une société 3C peut aussi exercer l'activité de conseil et d'arrangement de catégorie 4 dans le cadre de ses autorisations.

Le périmètre client vise d'ordinaire les clients professionnels, en gros les investisseurs disposant d'actifs substantiels, les Public Funds ouvrant une voie éligible au détail assortie d'obligations plus lourdes. Une société voulant une gestion discrétionnaire autonome de comptes séparés devrait confirmer que ses autorisations couvrent spécifiquement cette activité.

Ce qu'elle ne couvre pas

La catégorie 3C n'est pas une licence universelle de services financiers. Une société 3C ne peut pas exercer les activités réservées aux catégories 1, 2, 3À ou 3B, qui couvrent la banque, la négociation pour compte propre et le prêt, le courtage, et la conservation de fonds et les services de trustee. Un gérant qui doit recevoir des dépôts, négocier pour compte propre, agir comme courtier ou fournir une conservation qualifiée doit détenir la licence de catégorie supérieure appropriée, pas étirer une 3C.

Cette frontière compte au moment de concevoir un groupe : le gérant détient la 3C, et toute conservation, courtage ou banque s'organise avec des parties licenciées séparément. Vouloir tout faire sous une seule 3C est une méprise courante.

Capital et substance

L'exigence de capital est souvent mal lue. Le capital de base d'un gérant de fonds 3C est modeste, avec des chiffres cités à partir d'environ 70 000 USD pour les gérants de fonds exemptés ou pour investisseurs qualifiés, mais l'exigence contraignante est le plus élevé entre ce socle et un calcul fondé sur les dépenses, qui pour un gérant réellement opérationnel se situe fréquemment bien au-dessus du socle. La leçon pratique est que le rythme d'activité de la société, pas le chiffre de base affiché, déterminé le capital qu'un gérant doit détenir.

Au-delà du capital, un gérant 3C doit maintenir une substance authentique dans le DIFC : des dirigeants seniors, un cadre de conformité et de lutte anti-blanchiment, des systèmes et contrôles, et une gouvernance supervisée par la DFSA. La licence est une vraie regulation, et la substance qui la sous-tend est ce qui rend le gérant crédible auprès des investisseurs comme des banques. Confirmez le capital, le périmètre et les règles de conduite en vigueur au regard du rulebook de la DFSA avant de vous fier à un chiffre ici.

Questions fréquentes