DIFC или ADGM для холдинговой структуры: что выбрать?
И DIFC, и ADGM позволяют семье держать активы через фонды, SPV и холдинги по английскому общему праву, без налога на холдинг на уровне центра. DIFC — более старая и глубокая экосистема с самым широким кругом банков, фондов и консультантов. ADGM моложе и растёт быстрее, конкурируя стоимостью и гибкостью и близостью к институциональному капиталу Абу-Даби. Для простого холдинга выбор решается глубиной против стоимости, а не единственным юридическим преимуществом.
Ключевые моменты
- Оба работают по английскому общему праву со своими судами, поэтому правовая база в каждом привычна.
- DIFC — более глубокий и старый центр: 10 018 действующих компаний и 1 408 семейных структур на 1 полугодие 2026 (DIFC).
- ADGM растёт быстрее: 13 353 действующие лицензии и рост активов под управлением на 57 процентов на 1 квартал 2026.
- Ни один не облагает холдинг на уровне центра; налоги семьи по-прежнему определяются её резидентством.
- Выбирайте DIFC ради глубины консультантов, ADGM ради стоимости, гибкости и близости к Абу-Даби.
Что у них общего
Начнём с того, что их не разделяет, ведь это большая часть картины. Дубайский международный финансовый центр и Абу-Дабийский глобальный рынок — это две финансовые свободные зоны общего права внутри ОАЭ, каждая со своими судами, своим регулятором и своим режимом компаний. Оба позволяют держать активы через фонд, компанию специального назначения или холдинг, допускают полную иностранную собственность и не облагают холдинг налогом на уровне центра. Выбирая между ними, семья выбирает не между двумя правовыми системами, а между двумя экосистемами на одной основе.
Эта общая основа и есть причина, по которой решение редко касается права и почти всегда — глубины, стоимости и того, где уже находятся отношения семьи.
| DIFC (Дубай) | ADGM (Абу-Даби) | |
|---|---|---|
| Устоявшийся | 2004 | Октябрь 2015 |
| Регулятор | DFSA | FSRA |
| Право | Английское общее право, суды DIFC | Английское общее право напрямую, суды ADGM |
| Глубина экосистемы | Самая глубокая региональная экосистема капитала, 10 018 действующих компаний на 1 полугодие 2026 | Самый быстрый рост, 13 353 действующие лицензии на 1 квартал 2026 |
| Семейный режим | Family Arrangements Regulations 2024, ориентир 50 млн USD чистых активов | Фонды и SPV, растущая база семейных офисов |
| Структуры | Фонд, prescribed company, SFO, фонды | Фонд, SPV, холдинговая компания, фонды |
| Лучшее соответствие | Глубокий пул консультантов, устоявшиеся институты | Стоимость и гибкость, близость к капиталу Абу-Даби |
Аргументы за DIFC
DIFC — устоявшийся и более глубокий центр. Основанный в 2004 году и поднадзорный Управлению финансовых услуг Дубая, он имел 10 018 действующих зарегистрированных компаний на конец первого полугодия 2026 года, включая 1 408 семейных структур и 1 409 фондов, обе категории заметно выросли за год, по данным DIFC за июль 2026 года. Такая плотность позволяет семье собрать банкиров, администраторов фондов, аудиторов и юристов в пределах одного квадратного километра, что ускоряет исполнение и наём.
Семейный режим тоже более кодифицирован. Регламент DIFC о семейных механизмах, вводившийся с 2023 года и уточнённый в 2024-м, устанавливает единый режим семейного офиса, который для нерегулируемых услуг не требует отдельной лицензии DFSA, ориентируясь в целом на семьи с чистыми активами свыше примерно 50 миллионов долларов. Для семьи, которой нужен самый широкий круг консультантов и наиболее устоявшийся свод правил, DIFC — естественный выбор по умолчанию.
Аргументы за ADGM
ADGM моложе, основан на острове Аль-Марьях в октябре 2015 года и регулируется Управлением по регулированию финансовых услуг, и последние два года он сокращал разрыв в масштабе, сохраняя преимущество в стоимости и гибкости. Он сообщил о 13 353 действующих лицензиях на первый квартал 2026 года и росте активов под управлением на 57 процентов, со 179 управляющими активами и 263 фондами, по данным ADGM за май 2026 года. Отличительная черта — ADGM применяет английское общее право напрямую, что некоторые консультанты ценят за определённость.
Для семьи, чей центр тяжести — Абу-Даби, чьи контрагенты включают институты и суверенных инвесторов эмирата или которая тщательно считает стоимость, ADGM всё чаще становится прагматичным выбором. Плата в сравнении с DIFC — более узкий, хотя и быстро углубляющийся, круг профильных консультантов.
Два центра в цифрах
Цифры ниже принадлежат каждому центру, за разные периоды, и считают компании, лицензии и структуры по-разному. Читайте их ради направления и динамики, а не как сопоставимую таблицу очков.
| Показатель ↑ | Значение | Год | Тип | Источник |
|---|---|---|---|---|
| Действующие лицензии ADGM | 13,353 | Q1 2026 | Опрос | ADGM, May 2026 |
| Рост активов под управлением ADGM | +57% | Q1 2026 | Опрос | ADGM, May 2026 |
| Управляющие фондами и активами ADGM | 179 managers, 263 funds | Q1 2026 | Опрос | ADGM, May 2026 |
| Действующие зарегистрированные компании DIFC | 10,018 | H1 2026 | Опрос | DIFC, July 2026 |
| Семейные структуры DIFC | 1,408 (+36%) | H1 2026 | Опрос | DIFC, July 2026 |
| Фонды DIFC | 1,409 (+67%) | H1 2026 | Опрос | DIFC, July 2026 |
DIFC и ADGM публикуют данные за разные периоды (1 полугодие против 1 квартала 2026) и по-разному считают фирмы, лицензии и структуры, поэтому итоги ориентировочны, а не строго сопоставимы.
Как выбрать
Решайте по экосистеме, а не по юридическому нокауту, ведь его нет. Если семье нужен самый глубокий пул банков, фондов и консультантов и наиболее устоявшийся семейный режим, DIFC — более безопасный выбор по умолчанию. Если важнее стоимость, гибкость и близость к капиталу Абу-Даби, ADGM стал надёжным и часто более дешёвым домом.
Затем проверьте практические моменты, которые действительно решают: какие банки быстро откроют структуру, где уже работают консультанты семьи, реальную полную стоимость создания и годового содержания и сабстанс, который ожидает каждый центр. Верный центр — тот, который инвестор, банк и юрист семьи примут каждый без трения.
Частые вопросы
Ни один не выигрывает по праву, поскольку оба используют английское общее право со своими судами и ни один не облагает холдинг на уровне центра. DIFC — более глубокая и старая экосистема: 10 018 действующих компаний и 1 408 семейных структур на 1 полугодие 2026 (DIFC). ADGM растёт быстрее: 13 353 действующие лицензии и рост активов на 57 процентов на 1 квартал 2026 (ADGM). Выбирайте по глубине против стоимости и близости.
Источники: показатели DIFC за 1 полугодие 2026 года, июль 2026 (10 018 действующих компаний; 1 408 семейных структур, рост на 36 процентов; 1 409 фондов, рост на 67 процентов). Показатели ADGM за 1 квартал 2026 года, май 2026 (13 353 действующие лицензии; рост активов на 57 процентов; 179 управляющих активами; 263 фонда). Регламент DIFC о семейных механизмах 2024 года (единый режим семейного офиса, ориентир 50 миллионов долларов чистых активов). Даты создания и регуляторы по данным DIFC (2004, DFSA) и ADGM (2015, FSRA). Цифры принадлежат каждому центру, за разные периоды, и строго несопоставимы.
См. также
Этот ресурс предоставлен Caelius исключительно в общеинформационных и образовательных целях. Он не является инвестиционной, юридической, налоговой или финансовой консультацией, ни офертой или приглашением. Он носит общий характер, может не подходить к вашей ситуации и может изменяться без уведомления. Принимайте решение только после консультации с квалифицированными специалистами, знающими вашу ситуацию.